来源丨美股研究社
]article_adlist-->华为、小米、OPPO、理想、阿里千问、百度小度密集下场，AI眼镜不再只是消费电子新品类，它更像一次新的入口争夺。
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]article_adlist-->IDC数据显示，2025年中国智能眼镜出货量达到246万台，同比增长87.1%，远高于全球44.2%的增速；IDC还预测，2026年中国品牌在全球AI眼镜市场的份额有望达到45%，中国品牌全球出货量将达到2267万台，同比增长56.3%。
资本市场关心的也不只是眼镜能卖多少台，而是AI眼镜会不会成为智能手机之后，最接近“下一代个人计算入口”的硬件形态。谁先占住视线、语音、空间感知和Agent调用，谁就可能拿到下一轮流量分发权。
眼镜不是新配件，
科技公司要抢的是“低摩擦交互”
如果只看产品形态，它确实像一副更聪明的眼镜：可以拍照、录像、听歌、翻译、识物、问答、导航，部分产品还能完成支付、会议摘要和第一视角记录。但大厂真正看中的，不是多卖一个电子配件，而是把AI助手从手机屏幕里拉出来。
过去二十年，互联网公司争的始终是入口。PC时代是浏览器，移动互联网时代是手机和App，短视频时代是推荐流。AI时代的交互方式开始变化，用户不一定还愿意一层层点开App、输入关键词、切换页面。语音、视觉、多模态识别和Agent执行，会把很多操作压缩成一句话、一个眼神、一次场景触发。
手机的优势是万能，短板也很明确：它需要用户掏出来、点亮、解锁、打开应用。AI眼镜的想象力在于佩戴时长和实时感知。翻译不需要拿手机对准菜单，会议摘要不需要单独录音，导航提醒不需要低头看屏幕，识物和搜索也可以从“拍照上传”变成“看到就问”。
这也是2026年AI眼镜竞争的底层变化：行业开始从“有没有显示屏”转向“能不能全天候戴住、能不能随时调用AI”。36氪近期梳理显示，国产无屏AI眼镜正在集体押注轻量化，华为AI眼镜框架重35.5g，小米AI眼镜、夸克G1、小度AI眼镜Pro、理想Livis等框架重量多控制在40g以内；海外已量产的Ray-Ban Meta Gen2框架重量约52g，国产主流无屏产品在佩戴舒适度上已经开始卷出差异。
这个细节很关键。AI眼镜要成为入口，第一步不是参数领先，而是让用户愿意长期戴在脸上。VR和AR头显过去的问题，就是能力很强，但佩戴成本太高。AI眼镜选择先弱化显示、强化语音和视觉感知，其实是一种更现实的路线：先把入口占住，再等待显示、续航、芯片和生态成熟。
Meta的Ray-Ban智能眼镜已经证明了一个方向：轻量、社交、拍摄、语音助手，比早期沉重的AR理想更容易被消费者接受。Barron’s援引Counterpoint口径称，Meta在2025年上半年智能眼镜市场份额达到73%，Ray-Ban和Oakley产品推动其销量快速增长；同时，Google、Snap、阿里、小米等玩家也在加入这个市场。
对中概科技公司来说，这场竞争已经不只是硬件战。它更像一次新入口测试：谁能让AI以最低摩擦进入日常生活，谁就有机会重写用户和服务之间的连接方式。
小米、阿里、百度入局，
背后是三种完全不同的AI硬件算盘
小米、阿里、百度都在场，说明AI眼镜的商业价值已经超出“卖硬件”的范畴。镜架、摄像头、麦克风、扬声器和芯片只是第一层，真正决定长期价值的是背后的模型、操作系统、内容生态、支付体系、地图、搜索、购物和设备协同。
小米的逻辑最容易理解。
它本来就在推进“人车家全生态”。手机是核心终端，汽车是高价值场景，IoT是家庭连接，AI眼镜如果跑通，就可以成为随身入口。小米AI眼镜已在中国发布，搭载骁龙AR1，配备摄像头、开放式音频、麦克风阵列，支持识物、翻译、二维码支付等功能，起售价1999元。它的关键不在眼镜单品利润，而是能否把手机、汽车、家居和小爱同学连成更自然的交互链。
对小米来说，AI眼镜如果只是拍摄设备，空间有限；如果成为“人车家”的随身遥控器，估值叙事就会变。手机厂商最怕成熟化，硬件销量见顶、换机周期拉长、毛利率受压。但AI眼镜给小米增加了一个新问题：未来用户调用AI，是打开手机，还是直接对眼镜说一句话？一旦答案偏向后者，小米的估值锚就不会只停留在手机出货量和汽车销量上，而会延伸到AI终端平台。
阿里的算盘不同。
阿里最想要的不是眼镜硬件利润，而是AI入口。钛媒体报道提到，2026年4月15日，千问AI眼镜S1现货开售，10小时登顶天猫、京东、抖音多平台热销榜，首批现货很快售罄；G1系列上市首周曾拿下线上AI眼镜市场70%份额。更耐人寻味的是，阿里AI眼镜品牌从夸克切到千问，背后是阿里C端AI入口正在统一。
这对阿里很重要。过去淘宝是交易入口，夸克是搜索和信息入口，通义是模型底座，钉钉是企业协同入口。千问AI眼镜如果成为现实世界里的Agent载体，阿里就有机会把AI搜索、购物推荐、拍照识物、支付、导航、翻译和本地服务串在一起。
比如用户在商场看到一件衣服，眼镜识别款式后直接在淘宝比价；用户在海外餐厅看菜单，千问翻译后结合口味和预算推荐；用户在会议现场记录信息，自动同步到钉钉。硬件只是载体，阿里真正想验证的是：千问能不能从App入口，延伸到物理世界入口。
百度的路线更像AI搜索和语音入口的自然延伸。
小度AI眼镜Pro此前发布，主打AI识物、AI翻译、第一视角拍摄、开放声场和语音交互。小度长期积累语音助手和家庭终端，但缺少一个足够高频的移动场景。眼镜给百度提供了一个新位置：把搜索、地图、视觉识别、文心能力和语音交互放到用户眼前。
百度最需要解决的是AI搜索的入口问题。手机搜索框已经被App生态分流，信息获取越来越碎。AI眼镜如果成熟，搜索可能从“输入关键词”变成“看到问题直接问”。这对百度是一次重新进入高频场景的机会。
这三家公司入局，代表三种资本故事：小米讲AI终端生态，阿里讲Agent交易入口，百度讲移动AI搜索。AI眼镜还没有给它们贡献多少利润，但已经开始影响市场对它们的远期想象。
AI硬件会给中概科技股一个新故事
中概科技股过去几年一直缺新的估值语言。
电商增长放缓，广告竞争激烈，游戏和社交进入成熟阶段，云计算经历价格战，很多公司只能靠降本、回购、利润修复支撑股价。AI出现后，市场先交易模型和云，再交易Agent和算力，现在轮到硬件入口被重新讨论。
AI眼镜能提供一个新故事：AI最终不能只停留在网页、App和办公软件里，它需要一个更自然的个人终端。只有进入终端，才有用户习惯、数据回流、场景触发和商业闭环。对中概科技公司来说，这可能是少数能重启“平台想象力”的方向。
但这个故事也不能讲得太满。
AI眼镜还在早期。续航、重量、发热、隐私、拍摄合规、语音噪音、显示效果、近视适配、数据安全，都可能成为普及障碍。更现实的问题是高频场景还不够硬。实时翻译、会议摘要、第一视角拍摄、骑行导航、扫码支付、识物搜索，这些功能有价值，但还不足以保证用户每天离不开它。
消费电子历史反复证明，硬件发布不是胜利，生态跑通才算数。iPhone重构行业，靠的不是触屏手机本身，而是App Store、移动支付、移动广告和开发者生态一起成熟。AI眼镜要成为下一代入口，也需要Agent生态、端侧模型、云端推理、支付、地图、内容、办公和本地服务共同成熟。
能活下来的公司，不会只拼谁发布得早、谁参数更猛、谁营销声量更大，而是拼三个能力。
第一，能不能让用户长期佩戴。重量、续航、外观和隐私提示，决定它能不能从科技玩具进入日常生活。
第二，能不能接入真实服务。翻译、购物、支付、导航、办公、拍摄、搜索，必须形成完整链路。只会回答问题的眼镜，很快会被手机替代。
第三，能不能形成生态闭环。小米要证明眼镜能融入人车家；阿里要证明千问眼镜能进入交易和服务；百度要证明小度眼镜能重新定义搜索场景。没有生态，AI眼镜就是硬件毛利生意；有生态，它才可能变成平台入口。
下一代互联网入口未必彻底取代手机，但它很可能先从手机旁边长出来。AI眼镜的真正价值，也许不在销量爆发的那一天，而在用户第一次不掏手机、直接对着世界提问的那一刻。那时候，入口战争才算重新开始。
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